Capilex Ervaringen 2026 — MKB Obligaties Review

Wat is Capilex?

Capilex is een Nederlandse aanbieder van MKB-financiering via obligaties, waarbij particuliere investeerders leningen verstrekken aan ondernemers. De leningen zijn gedekt door een hypotheekrecht op de privéwoning van de ondernemer én een persoonlijke borgstelling. Investeerders ontvangen een vast rendement, kwartaalsgewijs uitbetaald.

Drie fondsen, drie risicoprofielen

Het onderscheidende kenmerk van Capilex is de gelaagde fondsstructuur:

Investeerders kiezen zelf welk fonds bij hun risicoprofiel past. Het Defensieve fonds biedt de meeste zekerheid via de laagste LTV; het Offensieve fonds biedt hoger rendement maar ook hogere concentratie op de onderpandswaarde.

De zekerheidsstructuur

Capilex hanteert een dubbele zekerheidslaag:

1. Hypotheekrecht privéwoning. Op de privéwoning van de ondernemer wordt een hypotheekrecht gevestigd. Bij wanbetaling kan Capilex het huis laten verkopen om de lening te verhalen.

2. Persoonlijke borgstelling. De ondernemer staat persoonlijk borg voor de lening. Dit geeft een extra verhaalslaag naast het vastgoed.

Beide zekerheden zijn gekoppeld aan de persoon en het bezit van de individuele ondernemer. Dit maakt de kwaliteit van de zekerheid afhankelijk van de situatie per lener.

Rendement en looptijd

• Rendement: 6,0% – 6,5%+ afhankelijk van gekozen fonds
• Uitbetaling: Kwartaalsgewijs
• Looptijd: 36 maanden
• Minimuminleg: €100.000

Toezicht en regulering

Capilex heeft geen AFM-vergunning en is niet vergunningsplichtig onder de Wft. Dit is voor beleggers een relevant aandachtspunt — er is geen extern toezicht op de bedrijfsvoering of het kredietproces.

Risico's

Afhankelijkheid privéwoning. Het onderpand is de woning van de ondernemer. Bij een dalende woningmarkt of bij WOZ-gerelateerde herwaarderingen kan de werkelijke marktwaarde lager uitvallen dan de taxatiewaarde bij aanvang.

Persoonlijke borgstelling. Bij faillissement van de ondernemer wordt de borgstelling onderdeel van de boedel. De verhaalsmogelijkheden zijn dan beperkt.

Hogere LTV in Offensief fonds. Een LTV van 90% laat weinig ruimte voor waardedaling. Dit verhoogt het verliesrisico bij executie.

Voor wie is Capilex geschikt?

Potentiële doelgroep:

• Beleggers die willen kiezen uit meerdere risicoprofielen
• Wie MKB-financiering wil ondersteunen met vastgoedhypotheek als zekerheid
• Vermogende particulieren met minimaal €100.000 voor 36 maanden

Minder geschikt voor:

• Beleggers die AFM-toezicht als minimumvereiste stellen
• Wie behoefte heeft aan liquiditeit binnen 36 maanden

Conclusie

Capilex onderscheidt zich door de drie fondsen met verschillende risico/rendement-profielen — een aanpak die meer keuzevrijheid biedt dan eenfonds-aanbieders. De dubbele zekerheidslaag (hypotheek + borgstelling) is praktisch, maar beide zijn gekoppeld aan de individuele ondernemer. Ontbreken van AFM-toezicht blijft het primaire aandachtspunt.