Flossbach von Storch Multiple Opportunities — Review 2026

Wat is Flossbach von Storch Multiple Opportunities?

Flossbach von Storch Multiple Opportunities (ISIN: LU0323578657) is het vlaggenschipfonds van de gelijknamige Duitse onafhankelijke vermogensbeheerder, opgericht in Keulen in 1998 door Bert Flossbach en Kurt von Storch. Het fonds werd in 2007 gelanceerd en is sindsdien uitgegroeid tot een van de populairste actief beheerde fondsen in de Benelux en de DACH-regio.

Met een beheerd vermogen van circa €15 miljard en een breed distributienetwerk bij Nederlandse brokers als DeGiro, ABN AMRO, Rabobank en ING is het fonds toegankelijk voor vrijwel elke particuliere belegger. De filosofie van Flossbach von Storch is gebaseerd op vermogensbehoud op de lange termijn, met een sterke focus op kwaliteitsaandelen, goud als monetaire hedge en een pragmatische kijk op obligaties.

Beleggingsstrategie

Het fonds hanteert een volledig flexibele multi-asset strategie zonder vaste bandbreedtes voor de verschillende vermogenscategorieën. Dit onderscheidt het van fondsen die gebonden zijn aan een vaste 60/40-verdeling. In de praktijk ziet de portefeuille er doorgaans als volgt uit:

De aandelenselectie is bottom-up: Flossbach en zijn team zoeken naar bedrijven met sterke merknamen, prijszettingsmacht, lage schulden en voorspelbare kasstromen. Typische posities zijn namen als Nestlé, LVMH, Alphabet en Berkshire Hathaway. Het fonds heeft relatief geconcentreerde posities — de top 10 aandelenposities vormen vaak meer dan 40% van het totale fondsvermogen.

De goudpositie is een bewuste strategische keuze. Flossbach beschouwt goud als verzekering tegen monetaire instabiliteit, inflatie en systeemrisico's in het financiële stelsel. Deze visie sluit aan bij de bredere overtuiging van het huis dat de langetermijnwaarde van fiatgeld onder druk staat.

Kostenstructuur

De prestatievergoeding van 25% boven de high watermark verdient extra aandacht. Dit betekent dat bij een sterk fondsrendement een kwart van de outperformance naar de beheerder gaat. In goede beursjaren kan dit de effectieve kosten aanzienlijk verhogen boven de basis-TER van 1,60%.

Historische Prestaties

Flossbach von Storch Multiple Opportunities heeft een indrukwekkend langetermijntrackrecord opgebouwd:

Rendementscijfers zijn indicatief. Rendementen uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Het fonds heeft het MSCI World op de lange termijn niet volledig bijgehouden, maar de risicogecorrigeerde prestaties zijn sterk. De maximale drawdown in crisisperiodes (2008, 2020, 2022) was aanzienlijk lager dan een puur aandelenfonds, wat het fonds aantrekkelijk maakt voor beleggers die minder volatiliteit wensen.

Risicoprofiel

Het fonds heeft een gemiddeld risicoprofiel (SRRI 5 op een schaal van 1-7). Door de aanwezigheid van goud en de selectieve aandelenkeuze is de volatiliteit iets lager dan een puur wereldwijd aandelenfonds, maar hoger dan een defensief obligatiefonds.

Specifieke risicofactoren:

• Concentratierisico: De geconcentreerde portefeuille betekent dat een tegenvallers bij enkele grote posities merkbaar doorwerken.
• Beheerrisico: De strategie is nauw verbonden met de visie van Bert Flossbach persoonlijk.
• Goudrisico: De goudpositie kan in bepaalde marktomstandigheden (risicobereidheid neemt toe) onderpresteren.
• Liquiditeitsrisico: Bij een fonds van €15 miljard kan het in- en uitstappen in kleinere posities enige wrijving geven.

Voor Wie Is Dit Fonds Geschikt?

Flossbach von Storch Multiple Opportunities past bij beleggers die:

• Actief beheer combineren willen met vermogensbescherming op de lange termijn
• Bereid zijn hogere kosten te betalen voor een bewezen aanpak
• De goudvisie van Flossbach onderschrijven of in ieder geval accepteren
• Een beleggingshorizon van minimaal 5-7 jaar hebben
• Geen interesse hebben in de dagelijkse portefeuillesamenstelling en vertrouwen op het beheerteam

Het fonds is minder geschikt voor zuiver kostenbewuste beleggers of voor wie maximaal marktrendement wil volgen via een brede aandelenindex.

Vergelijking met Index-ETFs

Verwachte rendementen zijn indicatief. Werkelijke resultaten kunnen aanzienlijk afwijken.

Het kostennadeel van ~1,35-1,40% per jaar is substantieel. Over een periode van 20 jaar kan dit bij een vermogen van €50.000 een verschil betekenen van meer dan €25.000 aan cumulatief gemist rendement. De vraag is of de lagere volatiliteit en het defensieve karakter van het fonds deze kosten voor ú rechtvaardigen.

Conclusie

Flossbach von Storch Multiple Opportunities is een kwalitatief hoogstaand fonds met een ervaren team, een duidelijke filosofie en een bewezen vermogen om in crisisperiodes klappen op te vangen. De goudpositie is een onderscheidend kenmerk dat het fonds uniek maakt binnen het universum van gemengde fondsen.

De kosten zijn hoog en de prestaties ten opzichte van een puur aandelenfonds of een goedkoop gemengd ETF zijn op de lange termijn wisselend. Voor beleggers die actief beheer zoeken met een solide defensief karakter is dit echter een van de beste opties die beschikbaar zijn via Nederlandse brokers.

Onze beoordeling: 7,4/10 — Sterk fonds met bewezen aanpak, maar hoge kosten vragen bewuste keuze.