Dutch Clean Tech — Review 2026

Wat is Dutch Clean Tech?

Dutch Clean Tech is een Nederlands bedrijf gevestigd in Heerhugowaard dat waterzuiveringsinstallaties ontwikkelt, financiert en exploiteert in Latijns-Amerika. Het businessmodel werkt als volgt: Europese particuliere beleggers kopen obligaties waarmee installaties worden gebouwd. Lokale overheden en industrieën betalen daarna per kubieke meter gezuiverd water — een "pay-per-use" model. Uit die betalingen worden de rentebetalingen aan obligatiehouders en uiteindelijk de aflossing gefinancierd.

Het platform is opgericht door Sander Pielkenrood en biedt obligaties aan met een beoogd rendement van 8–9% per jaar, betaalbaar per kwartaal. In mei 2026 verlaagde Dutch Clean Tech de minimuminleg van €100.000 naar €10.000, wat het product toegankelijk maakt voor een bredere groep particulieren.

Het verhaal klinkt goed. Maar een goed verhaal is nog geen verificeerbaar verhaal.

---

De vragen die iedere serieuze belegger zou moeten stellen

Voordat u uw handtekening zet onder een obligatie van €10.000 of meer, zijn er een aantal vragen die u publiekelijk beantwoord zou moeten zien. Wij stellen ze hier, zodat u ze kunt nalopen.

1. Wie controleert de financiële cijfers?

Dutch Clean Tech publiceert geen gecontroleerde jaarrekening die voor particuliere beleggers vrij beschikbaar is. Er is geen externe registeraccountant die publiek verklaart dat de gepresenteerde projectwaardes, kasstromen en rendementsberekeningen kloppen. De cijfers op de website en in het informatiememorandum zijn door Dutch Clean Tech zelf samengesteld.

De vraag: Welke onafhankelijke accountant heeft de jaarcijfers van Dutch Clean Tech Water BV, Dutch Clean Tech Holding BV en de werkmaatschappijen gecontroleerd — en zijn die verklaringen raadpleegbaar?

2. Wie bewaart uw geld?

Bij gereguleerde beleggingsfondsen is er altijd een onafhankelijke bewaarder (custodian) die het beleggerskapitaal scheidt van het werkkapitaal van de beheerder. Bij faillissement van de beheerder is het vermogen dan beschermd.

Dutch Clean Tech noemt de Stichting Dutch Clean Tech Waterfonds Obligaties I als vertegenwoordiger van obligatiehouders — maar deze stichting is opgericht door Dutch Clean Tech zelf. Dat is een andere constructie dan een volledig onafhankelijke, extern gereguleerde bewaarder.

De vraag: Is er een onafhankelijke bewaarder — niet opgericht of aangestuurd door Dutch Clean Tech — die het beleggerskapitaal scheidt en bewaakt?

3. Hoe worden de obligaties daadwerkelijk terugbetaald?

Financieel adviseur Verberne & Hillebrand analyseerde in een eerdere obligatie-uitgifte van Dutch Clean Tech Holding BV en stelde vast: "In geen van de scenario's zijn DTC Holding en de werkmaatschappijen geheel in staat de obligaties uit eigen middelen af te lossen. Voor 50% à 60% van de aflossing zal herfinanciering moeten plaatsvinden."

Dit betekent dat op de aflossingsdatum niet wordt terugbetaald uit opgebouwde kasstromen, maar voor meer dan de helft uit een nieuwe lening of obligatie-uitgifte. Dat is een structureel kenmerk dat beleggers expliciet moeten begrijpen.

De vraag: Uit welke specifieke bron — kasstromen, bankfinanciering of nieuwe obligatie-uitgifte — wordt mijn inleg op de aflossingsdatum terugbetaald, en welk deel is afhankelijk van herfinanciering die nu nog niet geregeld is?

4. Klopt de renteberekening?

Een eerder gepubliceerde analyse toonde aan dat Dutch Clean Tech Holding BV slechts €140.000 aan renteopbrengsten ontving van haar werkmaatschappijen, terwijl ze €245.000 aan jaarlijkse obligatierente moest uitbetalen. Het verschil werd gedicht via management fees die de holding in rekening bracht bij haar eigen dochterondernemingen — een constructie die de adviseurs omschreven als "ongebruikelijk."

De vraag: Worden de rentebetalingen aan obligatiehouders gefinancierd door daadwerkelijke pay-per-use opbrengsten van operationele installaties, of (deels) door intercompany transfers of nieuwe kapitaalinstroom?

5. Wat is de zekerheidswaarde bij faillissement?

Dutch Clean Tech stelt dat "de fysieke installaties als onderpand dienen." Maar die installaties staan in Latijns-Amerika — in landen die Dutch Clean Tech zelf omschrijft als omgevingen met "politiek en juridisch risico, inclusief corruptie, ondoorzichtige regelgeving en nationalisatierisico."

De executiewaarde van waterzuiveringsinstallaties die verspreid staan over meerdere landen in Latijns-Amerika, in een faillissementsscenario, met lokale juridische obstakels — is vrijwel niet vooraf vast te stellen.

De vraag: Wat is de onafhankelijk vastgestelde liquidatiewaarde van de opgegeven zekerheden, en hoe is de juridische afdwingbaarheid in het betreffende land geverifieerd?

---

Regulering: volledig buiten de AFM-perimeter

Dutch Clean Tech opereert buiten het toezicht van de AFM en DNB. Het bedrijf beroept zich op een vrijstelling omdat "de middelen niet collectief worden belegd maar binnen het bedrijf worden ingezet." Een tweede vrijstelling gold voor de eerdere uitgifte, omdat de minimuminleg €100.000 bedroeg.

Nu de minimuminleg daalt naar €10.000 verschuift de doelgroep naar een bredere groep particulieren — mensen voor wie het verlies van €10.000 wél een materieel effect heeft.

Dit is wezenlijk anders van platforms die wél onder AFM-toezicht vallen:

Het ontbreken van toezicht betekent niet automatisch dat iets niet deugt. Maar het betekent wél dat u als belegger zelf alle verificatie moet uitvoeren die de toezichthouder normaal gesproken doet — of laat uitvoeren.

---

Wat is wél positief?

Fair is fair. Dutch Clean Tech heeft:

• In mei 2026 €5,3 miljoen terugbetaald aan eerdere obligatiehouders, inclusief de beloofde rente van 6,5–7,5%. Dat is een concrete track record van aflossing.
• Een werkend product: waterzuiveringsinstallaties die daadwerkelijk operationeel zijn en water zuiveren.
• Een maatschappelijk relevant verhaal dat aansluit bij een reëel wereldprobleem.

Deze punten zijn het vermelden waard. Ze sluiten de bovenstaande vragen echter niet af.

---

Conclusie

Dutch Clean Tech biedt een aantrekkelijk en maatschappelijk relevant product. Het bedrijf heeft een betalingstrack record. Het verhaal over waterzuivering in Latijns-Amerika is concreet en begrijpelijk.

Maar de vragen die elke serieuze financieel adviseur zou stellen — over onafhankelijke accountantscontrole, de exacte bron van aflossingsmiddelen, de realistische executiewaarde van zekerheden in politiek gevoelige regio's, en de onafhankelijkheid van de stichting die uw belangen vertegenwoordigt — worden niet publiekelijk en aantoonbaar beantwoord.

Dat is geen bewijs van misstanden. Het is een afwezigheid van bewijs dat alles klopt.